中国证券网讯（记者 刘伟）招商证券对近两周召开股东大会的公司调研后认为，在终端需求的淡季，龙头企业领先增长，劣势企业加快调整，重视变化中的企业，预期差中蕴藏投资机会。
年初以来，食品饮料滞涨明显，招商证券强调，牛市不会落下食品饮料，目前板块仍处于价值洼地，在增量资金加速进场，机构投资者均衡配置需求越来越大的背景下，食品饮料板块的投资机会只是短期迟到，不会缺席。
招商证券认为，终端需求的淡季，正是企业调整忙碌季。近两周密集参加公司股东大会，整体感觉龙头企业领先增长，劣势公司加快调整。白酒行业需求结构发生巨大变化，以中档酒扩容为的大众消费快速增长，带来的是行业需求的季节性逐渐增强，春节和中秋国庆两大节日消费占比提升明显，行业淡季更淡，旺季更旺，这就给劣势公司充足时间在淡季调整，也让龙头公司更加注重两个节日的销售。劣势公司准备借助下半年中秋旺季打个翻身仗。
和3月份糖酒会期间交流情况相比，部分公司的政策和交流态度正在发生变化，有些变化虽属细微，但使得公司未来政策走势和发展变化的判断有迹可循。
? 整体来看，食品饮料板块仍处于后周期和滞涨板块，年初以来，食品饮料板块涨幅 48.29%，申万一级行业中仅优于采掘、非银和银行。造成板块滞涨的原因包括终端需求疲软、行业复苏乏力、主题投资题材较少，产品属性等原因很难被“互联网+”等因素，但经过一年半的估值消化，目前食品饮料估值已处于价值洼地，在增量资金加速进场，机构投资者均衡配置需求越来越大的背景下，食品饮料板块的投资机会只是短期迟到，将不会缺席。
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